Staatsanleihen (Bundesanleihen) kaufen – Lohnt sich das?

Deutsche Staatsanleihen gelten als sehr sicher, waren aber in den letzten Jahren aufgrund des Niedrigzinsumfelds für viele Anleger kein Thema mehr. Seit einiger Zeit steigen die Zinsen jedoch wieder und deutsche Staatsanleihen werfen wieder Zinsen ab. Doch was bedeutet das für Anlegerinnen und Anleger? Sind Staatsanleihen wieder eine attraktive Option für sichere Renditen aus der Staatskasse?

Wir haben uns angesehen, ob sich Bundeswertpapiere und Bundesanleihen jetzt wieder lohnen und ob sie eine echte Alternative zu Tagesgeld und Festgeld sind.

Das Wichtigste in Kürze zu Staatsanleihen kaufen

• Staatsanleihen sind Kredite, die von Staaten zur Finanzierung ihrer Staatsausgaben ausgegeben werden.
• Mit dem Anstieg des Zinsniveaus sind auch die Zinsen für Staatsanleihen wieder angestiegen.
• Aufgrund der festen Laufzeit und des festen Rückzahlungsbetrags bieten Anleihen vorhersehbare Renditen.
• Staatsanleihen mit guter Bonität gelten als sichere Wertpapiere und sind deutlich weniger volatil als Aktien. Dadurch eigenen sie sich als sichere Portfoliokomponente mit steigendem Alter.
• Staatsanleihen können auch als sichere Tagesgeld oder Festgeld Alternative genutzt werden.

Geld sicher parken und Zinsen kassieren – diese Möglichkeiten gibt es:

1. Tages- oder Festgeld bei europäischen Banken über Weltsparen parken (Achtung: Prüfe die Bonität der Banken auf Weltsparen)
2. Dauerhafte Tagesgeld Alternativen von Brokern nutzen: 3,75 % Trade Republic oder 2,3 % Scalable Capital
3. Sichere Deutsche Staatsanleihen mit über 3 % Rendite kaufen. So geht’s mit der Consorsbank.

Was sind Staatsanleihen?

Anleihen sind neben Aktien ein wichtiger Bestandteil des Kapitalmarktes. Mit dem Kauf einer Anleihe geben Anleger einem Unternehmen oder einem Staat Geld (Kredit) und erwarten dafür am Ende der Laufzeit die Rückzahlung ihrer Investition (Nennwert) zuzüglich Zinsen (Kupon).

Staatsanleihen, wie z.B. die Bundesanleihe der Bundesrepublik Deutschland, sind also eine Möglichkeit für Staaten, neues Kapital aufzunehmen, um damit ihre Staatsausgaben zu finanzieren. Als Gegenleistung für den Kredit verspricht der Staat eine Rückzahlung zuzüglich Zinsen. Anleihen werden ganz normal an der Börse gehandelt und können sowohl von institutionellen Anlegern wie Versicherungen als auch von Privatanlegern gekauft werden.

Was beeinflusst die Höhe des Zinses und den Kurs einer Anleihe?

1. Marktzinsen: Eine Änderung der Marktzinsen kann den Kurs einer Anleihe beeinflussen. Steigen die Zinsen, so sinkt der Kurs einer Anleihe, damit sie im Vergleich zu neuen Anleihen mit höheren Zinsen attraktiv bleibt und umgekehrt.
   
2. Angebot und Nachfrage: Die Nachfrage nach Anleihen und das Angebot können den Kurs beeinflussen. Wenn die Nachfrage nach Anleihen groß und das Angebot begrenzt ist, kann dies den Kurs einer Anleihe erhöhen.
   
3. Restlaufzeit: Anleihen mit längerer Restlaufzeit werden in der Regel höher verzinst als Anleihen mit kürzerer Restlaufzeit. Damit soll das zusätzliche Risiko einer längeren Bindung ausgeglichen werden.
   
4. Inflationserwartung: Eine hohe Inflation kann zu höheren Zinsen für Anleihen führen, da die Anleger für das Risiko des Kaufkraftverlusts eine höhere Vergütung verlangen.
   
5. Kreditwürdigkeit des Emittenten: Anleihen von Unternehmen oder Staaten mit guter Bonität bieten in der Regel niedrigere Zinsen, da sie als weniger risikoreich gelten.

Die Bonität und damit die Sicherheit einer Anleihe ist die zentrale Frage, die sich Anleger vor dem Kauf stellen müssen. Wie Zahlungskräftig Staaten und Unternehmen sind, wird regelmäßig von Ratingagenturen durch Bonitäts Ratings von AAA bis D bewertet. Deutschland hat von den Ratingagenturen in der Vergangenheit stets das bestmögliche Bonitätsrating von AAA erhalten. Das bedeutet, dass eine Staatsinsolvenz als äußerst unwahrscheinlich angesehen wird und jeder Anleger, der dem deutschen Staat Geld leiht, wird mit ziemlicher Sicherheit sein Geld auch zurückzuerhalten.

Warum können sich (deutsche) Staatsanleihen für Anleger lohnen?

Deutsche Staatsanleihen gelten als eine flexible und sichere Anlageoption, die sicherer ist als viele Tagesgeldangebote, welche durch die Kreditwürdigkeit der Banken und eine begrenzte Einlagensicherung bis zu 100.000 € charakterisiert sind. Sie gewähren zudem vorhersehbare Zinserträge und stellen eine attraktive Alternative zu Tages- und Festgeld dar, indem sie häufiges Wechseln zwischen Angeboten unnötig machen. Zudem sind Staatsanleihen besonders geeignet, als sichere Ergänzung im Portfolio zu dienen, insbesondere im Alter, um finanzielle Stabilität zu sichern.

Vorteile von Staatsanleihen

• Sicherheit: Staatsanleihen gelten als eine der sichersten Anlageformen, da sie von Regierungen ausgegeben werden. Du leihst Staaten Geld und bekommst dafür Zinsen.
• Stabilität: Staatsanleihen sind typischerweise wenig volatil und sorgen mit regelmäßigen Zinszahlungen für einen stabilen Cashflow. Sie eignen sich daher im Alter als sicherer Portfolio-Bestandteil, da sie nicht durch die Einlagensicherung von 100.000 € pro Bank limitiert sind.
• Flexibilität: Anleihen sind jederzeit über die Börse handelbar. Alternativ besteht das Recht auf Rückzahlung zum Nennwert bei Laufzeitende. Kursschwankungen können auch ausgesessen werden.
• Rendite: Staatsanleihen bieten in der Regel eine feste Verzinsung, die über der von Sparbüchern oder Tagesgeldkonten, aber unter der von Aktien oder anderen risikoreicheren Anlagen liegt. Die Renditechancen können zudem über die Bonität des Emittenten an die eigene Risikoneigung angepasst werden.

Risiken von Staatsanleihen

• Zinsänderungsrisiko: Anleihen sind an der Börse Kursschwankungen ausgesetzt. Wenn Zinsen steigen, verlieren bestehende Staatsanleihen an Attraktivität und können an Wert verlieren, was bei vorzeitigem Verkauf zu Kursverlusten führen kann.
• Inflationsrisiko: Ein Anstieg der Inflation kann die Kaufkraft des Geldes reduzieren und somit den Wert der Zinszahlungen auf Staatsanleihen verringern. Soll das Geld aber sicher geparkt werden, ist eine kleine Rendite besser als gar keine Rendite.
• Währungsrisiko: Bei Anleihen, die nicht in Euro ausgegeben werden, besteht ein Währungsrisiko. Die Schwankungen der Wechselkurse können zu Verlusten führen.
• Kreditwürdigkeitsrisiko: Staatsanleihen hängen von der Kreditwürdigkeit des ausgebenden Staates ab. Wenn die Kreditwürdigkeit eines Staates sinkt, kann dies auch den Wert seiner Anleihen beeinträchtigen.

Wann können sich Staatsanleihen lohnen? Beispiele

• Das Sicherheitsbedürfnis steigt häufig mit zunehmendem Alter. Das geht mit dem Wunsch einher, das Risiko des Aktienanteils zu reduzieren. Staatsanleihen sind eine sichere und schwankungsarme Beimischung, mit der dennoch eine Rendite erzielt werden kann.
• Mit Staatsanleihen können auch größere Vermögen abgesichert werden, die die Einlagensicherung der Banken von 100.000 € übersteigen.
• Durch die richtige Wahl der Laufzeit ist es mit Staatsanleihen möglich, Geld kurzfristig und mit Rendite anzulegen, z.B. wenn Eigenkapital für einen baldigen Immobilienkauf geparkt werden soll. Staatsanleihen bieten somit eine sichere Alternative zum Tagesgeld.

Welche deutschen Staatsanleihen gibt es?

Der Oberbegriff, unter dem deutsche Staatsanleihen zusammengefasst werden, lautet Bundeswertpapiere. Unter diesem Oberbegriff werden verschiedene Unterkategorien zusammengefasst, die sich in ihrer Laufzeit unterscheiden. Man unterscheidet zwischen

• Bundesanleihen (Laufzeit 7, 10, 15 oder 30 Jahre)
• Bundesobligationen (Laufzeit 5 Jahre)
• Inflationsindexierte Bundeswertpapiere (Laufzeit 5, 10, 30 Jahre)
• Grüne Bundeswertpapiere (Laufzeit 5, 10, 30 Jahre)
• Bundesschatzanweisungen (Laufzeit 2 Jahre)
• Unverzinsliche Schatzanweisungen (6 Monate – Nicht über Börsen handelbar)

Weiterführende Informationen zu den Unterkategorien stellt der Bund auf der Bundeswertpapiere Seite zur Verfügung. Für Anleger sind die Unterkategorien jedoch, mit Ausnahme der inflationsindexierten Bundeswertpapiere, nur von sekundärer Bedeutung bei der Entscheidung für eine passende Anleihe.

Welche Renditen haben deutsche Staatsanleihen?

Die Zinsen von Anleihen werden immer auf den Nennwert der Anleihe gezahlt, unabhängig davon, zu welchem Kurs du die Anleihe gekauft hast. Die Entwicklung des Zinsumfelds hat zudem einen direkten Einfluss auf die Kurse der Anleihen und damit auf die Gesamtrendite (Kurs + Zinsen).

1. Wenn die Marktzinsen steigen, wie es derzeit der Fall ist, sinken die Kurse der Anleihen. Der Grund dafür ist die Verfügbarkeit neuer Anleihen mit einem höheren Zinssatz, wodurch die alten Anleihen für Anleger unattraktiver werden, da niemand die alten, schlechter verzinsten Anleihen zum gleichen Nennwert kaufen würde. So bleiben die alten Anleihen für Käufer aufgrund der Gesamtrendite attraktiv.
   
2. In einem Umfeld sinkender Zinsen funktioniert dieser Mechanismus in umgekehrter Richtung, was zu steigenden Anleihekursen führt. Darüber hinaus ist die Laufzeit der Anleihe entscheidend. Zinsänderungen wirken sich umso stärker auf die Kurse aus, je länger die Restlaufzeit der Anleihe ist, da die Zinsänderung über mehrere Jahre bis zur Fälligkeit ausgeglichen werden muss.

Bei der Ermittlung der Rendite einer Anleihe ist also nicht nur der laufende Ertrag über die Zinszahlungen zu berücksichtigen, sondern auch die Gesamtrendite. Aber keine Sorge, die Gesamtrendite einer Anleihe musst du nicht selbst ausrechnen, sondern sie wird dir im jeweiligen Anleihenfinder sofort angezeigt und für deutsche Staatsanleihen auch tagesaktuell auf der Seite der Deutschen Finanzagentur veröffentlicht.

Beispiel: Die 10 jährige Bundesanleihe mit der ISIN: DE000BU2Z007 hat bei unserem Abruf eine Rendite von 2,36% ausgewiesen, einen Kurs von 99,43% und einen Kuponzins von 2,3%.

Das bedeutet: Würde man die Anleihe zu diesen Konditionen kaufen, würde sie bis zum Laufzeitende 2,3% Zinsen p.a. zahlen und durch den etwas unter Nennwert liegenden Kurs bis zum Laufzeitende eine Gesamtrendite von 2,36% p.a. ermöglichen, da die Rückzahlung zum Nennwert und nicht zum Kurswert erfolgt.

Bei der Renditebetrachtung einer Anleihe sind also 2 Punkte wichtig:

1. Veränderungen im Zinsumfeld wirken sich auf den Kurs einer Anleihe aus.
2. Wenn du planst, die Anleihe bis zur Fälligkeit zu halten, spielen Kursschwankungen für dich keine Rolle. Die Rendite ist dann bei Kauf der Anleihe vorhersehbar, da die Rückzahlung immer zum Nennwert + Zinsen erfolgt.

Gerade für das kurzfristige Parken von Geld eignen sich Anleihen, da die Renditen kalkulierbar sind und Kursschwankungen im Zweifelsfall einfach ausgesessen werden können. Deutsche Staatsanleihen bieten sich daher auch als Alternative zu Fest- oder Tagesgeld an.

Staatsanleihen ETFs eine Alternative?

Staatsanleihen-ETFs funktionieren ähnlich wie Aktien-ETFs. Statt eines Korbes aus vielen einzelnen Aktien bilden Anleihen-ETFs einen Korb aus vielen einzelnen Anleihen ab und bieten mit dem Kauf eines einzigen Produkts eine hohe Diversifikation zu geringen Kosten.

Wie bei Einzelanleihen ist auch bei Anleihen-ETFs zum einen zu prüfen, in welcher Währung die enthaltenen Anleihen notieren, um das Währungsrisiko abzuschätzen und zum anderen, wie lange die durchschnittliche Restlaufzeit der enthaltenen Anleihen ist, um abzuschätzen, wie stark der Kurs des ETFs auf Zinsänderungen reagiert. Auch hier gilt: Je kürzer die Laufzeit, desto geringer das Risiko. Beide Informationen können dem Factsheet entnommen werden.

Vorteil von Staatsanleihen-ETFs gegenüber dem Einzelkauf von Staatsanleihen

• Mit ETFs wird eine hohe Diversifikation erreicht. Dies kann vor allem bei risikoreichen Staatsanleihen wie z.B. aus den Emerging Markets von Vorteil sein.
• ETFs sind einfach zu handhaben und bieten ein stetiges Rebalancing.
• Anleihe-ETFs sind bei vielen Brokern sparplanfähig.

Vorteil einzelner Staatsanleihen gegenüber Staatsanleihen-ETFs

• Die Rendite einer Anleihe ist beim Kauf bereits festgelegt, sofern sie bis zum Laufzeitende gehalten wird. Dies resultiert daraus, dass der Emittent die Anleihe stets zum Nennwert zurückkauft. Im Gegensatz dazu müssen ETFs an der Börse verkauft werden, wodurch ihre Rendite ständigen Schwankungen unterworfen ist.
• Aufgrund der Prognostizierbarkeit der Renditen bis zum Laufzeitende können insbesondere deutsche Staatsanleihen als Ersatz für Tages- oder Festgeld eingesetzt werden. Anleihe-ETFs sind aufgrund der Kursschwankungen als Ersatz weniger geeignet.

Fazit: Wenn du Staatsanleihen als langfristigen Baustein in dein Portfolio aufnehmen möchtest, können Staatsanleihen-ETFs eine pflegeleichte Option sein. Suchst du hingegen eine Möglichkeit, Geld sicher und mit planbaren Renditen zu parken, sind Einzelanleihen von Staaten mit guter Bonität wie deutsche Staatsanleihen den ETFs vorzuziehen.

Wie findet man die passende Staatsanleihe?

Um einzelne Staatsanleihen zu kaufen, benötigst du zunächst einen passenden Broker. Neobroker wie Trade Republic oder Scalable Capital bieten nämlich aktuell keinen Zugang zum Anleihemarkt und haben nur Staatsanleihen-ETF im Angebot.

Für den Kauf von Anleihen eignet sich zum Beispiel die Consorsbank.

Bevor du eine Anleihe kaufst, nochmal zur Erinnerung: Anleihen werden nicht zum Nennwert gehandelt, sondern in Prozent zum Nennwert.

Beispiel: Ist der Nennwert einer Anleihe 100 € und der Kurswert der Anleihe 95 %, zahlst du für die Anleihe 95 €. Außerdem ist es wichtig, dass du nicht auf den Zinssatz der Anleihe achtest, sondern auf die Rendite. Denn die Rendite zeigt dir den tatsächlichen jährlichen Ertrag zum aktuellen Kurs der Anleihe bis zum Laufzeitende an.

Doch wie findet man nun die passende Staatsanleihe?

Beispiel: Nehmen wir an, wir haben eine größere Summe für eine Immobilie angespart. Der Kauf ist jedoch erst in 1-2 Jahren geplant und das Geld soll bis dahin sehr sicher angelegt werden, aber auch noch etwas Rendite abwerfen. 

Unsere Suchkriterien für eine Anleihe sehen also wie folgt aus:

• Restlaufzeit 1-2 Jahre (Zeitpunkt wann das Geld benötigt wird)
• Höchste Bonität AAA (sichere Anlage)
• Währung: Euro (Währungsrisiko vermeiden)
• Halten bis zum Laufzeitende

Auf diese Suchkriterien passt eine deutsche Staatsanleihe sehr gut. Da wir die Anleihe bis zum Laufzeitende halten wollen, fällt zudem das Kursrisiko, dass beispielsweise ein ETF in jedem Fall hätte, nicht ins Gewicht.

Nun müssen wir nur noch in der Anleihensuche des Brokers unsere gewünschten Suchkriterien eingeben:

Die Ergebnisse lassen wir uns dann nach Fälligkeit sortieren, da ein Laufzeitende möglichst nah an den 2 Jahren anstrebt werden soll.

Für unser Beispiel haben wir nun über die Suche die Anleihe mit der WKN 110237 ins Auge gefasst. Die Restlaufzeit der Anleihe beträgt noch genau 2 Jahre und bietet eine planbare Rendite von 2,651 % p.a. bis zum Laufzeitende (Kursgewinn + Kuponzins).

Wie kann man Staatsanleihen kaufen?

Nun müssen wir nur noch die ausgewählte Anleihe in der Ordermaske der Consorsbank kaufen.

Schritt 1: Zunächst tragen wir in das Suchfeld die WKN: 110237 ein und klicken wir auf „Kaufen“.

Schritt 2: Anschließend geben wir Kaufbetrag und Ordertyp ein.

Schritt 3: Nun müssen wir die Eingabe nur noch bestätigen und die Anleihen sind gekauft.

Gibt es sichere Alternativen zu Staatsanleihen?

Als schnelle und einfache Alternative bieten sich auch die Zinsangebote von Trade Republic und Scalable Capital an. Auch hier können größere Summen zu einem Zinssatz von 4 % bzw. 2,6 % p.a. geparkt werden. Dies ist vor allem dann eine mögliche Alternative, wenn das Geld täglich verfügbar bleiben soll.

Scalable Capital vs. Trade Republic: Zinsen und Angebot im Vergleich

Fazit: Lohnt sich der Kauf von Staatsanleihen?

Zusammenfassend sind Staatsanleihen eine sichere und stabile Anlageform, die für Anleger mit geringer Risikotoleranz geeignet sein kann. Aufgrund des steigenden Zinsumfeldes können Staatsanleihen zudem wieder attraktivere Renditen bieten, als dies noch vor einigen Monaten möglich war. Insbesondere deutsche Staatsanleihen sind daher, wenn sie bis zur Endfälligkeit gehalten werden, aufgrund der planbaren und teilweise höheren Renditen eine sichere Alternative zu Tages- und Festgeldern.

Wer sein Geld lieber täglich verfügbar und ohne Kursschwankungen parken oder nur kleine Beträge mit Zinsen anlegen möchte, sollte sich für das Zinsangebot von Trade Republic oder Scalabale Capital entscheiden.

Consorsbank: Broker mit Zugang zum Anleihemarkt

Wichtige Anleihen Begriffe kurz erklärt

Emittent: Der Emittent ist der Herausgeber einer Anleihe. Bei deutschen Staatsanleihen ist das die Bundesrepublik Deutschland.

Nennwert (Nominalwert): Der Nennwert ist die Summe, die der Emittent dem Anleger je Anleihe schuldet und am Ende der Laufzeit zurückzahlen muss. 

Kupon: Der Kuponzins ist der Zinssatz, den der Anleger pro Anleihe erhält.

Kurswert: Kaufst du eine Anleihe während der Laufzeit an der Börse, ist für die Ermittlung der Gesamtrendite neben dem Kupon der aktuelle Kurswert der Anleihe entscheidend. Der Kurswert wird bei Anleihen immer in Prozent zum Nennwert ausgewiesen.

Beispiel: Hat eine Anleihe einen Nennwert von 100 € und einen Kurswert von 95 % an der Börse, dann kann die Anleihen für 95 € gekauft werden. Hältst du die Anleihe nun bis zum Laufzeitende, erfolgt die Rückzahlung vom Emittenten stets zum Nennwert, also 100 €.

Laufzeit: Anleihen sind mit festen Laufzeiten ausgestattet. Am Ende der Laufzeit muss der Emittent seine Schulden zurückzahlen. Halter einer Anleihe können diese jedoch auch vor Laufzeitende an der Börse verkaufen.

Emissionsvolumen: Das Emissionsvolumen ist der Gesamtbetrag, den ein Emittent durch die Herausgabe der Anleihen einnimmt.

Emissionswährung: Gibt an, in welcher Währung die Anleihe herausgegeben und zurückgezahlt wird.

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